（来源：国元期货研究）配资配资条件
元股证券:ygzq.hk国内主要期货品种日度涨跌幅
截至2026年3月20日
截至2026年3月20日15:00收盘，国内期货主力合约涨跌不一。液化石油气（LPG）涨超8%，锰硅涨超3%，苹果、烧碱、纸浆、淀粉、乙二醇（EG）涨超2%；跌幅方面，低硫燃料油（LU）跌超8%，沪银、瓶片跌超6%，PTA、PX、燃料油跌超4%，沥青、沪金跌近4%。
品种预测合集
01 宏观消息
1.特朗普在白宫会晤日本首相高市早苗，针对令盟友措手不及的伊朗行动辩解，并利用此次会晤再次向欧亚盟友施压，要求就伊朗战争及油价上涨问题提供更多支持。特朗普呼吁高市早苗“挺身而出”，他还援引日本当年突袭珍珠港为例，为对伊行动的保密性辩护。
2.美国上周初请失业金人数意外下降，这意味着劳动力市场状况稳定，3月就业增长或将反弹。美国劳工部表示，截至3月14日当周，初请州政府失业金的人数下降8000人，经季节性调整后为20.5万人。路透调查的经济学家此前预计为21.5万人。
3.中东冲突蔓延至油气命脉，特朗普警告以色列勿再对能源设施动手美国总统特朗普表示，他已告诫以色列不要再次袭击伊朗的天然气基础设施，因为针对能源设施的报复性打击导致能源价格飙升，使美以两国对伊朗的战争急剧升级。为报复以色列轰炸伊朗一处主要气田，伊朗袭击卡塔尔的LNG枢纽拉斯拉凡工业城，造成的破坏需要数年时间才能修复。沙特阿拉伯位于红海的主要港口也遭袭。
4.据俄新社20日报道，也门胡塞武装政治局成员穆罕默德·布海提说，为支持伊朗，该组织可能封锁曼德海峡。布海提对俄新社表示，也门胡塞武装正考虑所有可能选项，以支持伊朗抵抗美国和以色列的军事打击。如果不得不关闭曼德海峡，也门胡塞武装只攻击那些参与袭击伊朗、伊拉克、黎巴嫩和巴勒斯坦的国家的船只。曼德海峡是连接红海和亚丁湾的海峡，是沟通大西洋、地中海和印度洋的“咽喉”，被称为连接欧亚非三大洲的“水上走廊”。
02 能源化工
【低硫燃料油】
【行情回顾】截至2026年3月20日15:00，低硫燃料油2605合约下跌8.28%，多头减仓6403手。
【核心观点】伊朗的南帕尔斯气田当地时间周三遭到袭击，这是美以战争期间首次针对海湾地区伊朗能源基础设施的打击。据央视新闻报道，当地时间18日，伊朗议会议长卡利巴夫在社交平台发文称，现在的规则是“以牙还牙”，双方的对抗已经上升到了一个全新的阶段。被袭击的帕尔斯气田是是全球最大气田之一，伊朗与卡塔尔隔海湾共享该气田。此前避免直接攻击能源生产设施的潜规则已经被打破，市场担忧中东供应中断的恢复难度加大，推动原油盘面中的地缘风险溢价进一步增加。中东产油国的石油出口量近期大幅下降。根据比利时市场服务机构克普勒公司的最新数据，截至3月15日的一周内，包括沙特、科威特、伊朗、伊拉克、阿曼、卡塔尔、巴林和阿联酋在内的八个海湾国家的石油日均出口量降至971万桶，与2月份2513万桶的日均出口量相比，降幅达到61%。在这轮出口明显下滑之前，八个海湾国家的海运石油出口是原本占全球供应总量的36%。
【液化气】
【行情回顾】截至2026年3月20日15:00，液化气2604合约上涨8.44%，空头减仓10610手。
【核心观点】液化气外盘价格的强势拉涨，受到了中东地缘政治因素的直接影响。据新华社报道，伊朗国家天然气公司18日发表声明证实，南帕尔斯气田相关设施遭到敌对势力袭击并引发火灾。作为伊朗最大的液化气产地南帕尔斯气田受袭引发了市场对于供应中断的担忧，加之伊朗随后打击位于沙特首都利雅得郊区的利雅得油气联合炼油厂美方专属区域，进一步推高了国内液化气的进口到岸成本。国产气供应方面，最新数据显示，截至3月20日当周，中国液化气样本企业的商品总量降至53.67万吨，与之前一周相比减少了1.48万吨，环比降幅为2.68%，华北地区一家炼厂在本周进入检修状态，同时国内还有多家炼厂下调了装置负荷，共同导致周内商品量整体回落。分品种观察，民用气的商品量环比减少了1.66%，在化工原料领域，碳四的商品量降幅最突出，达到4.29%。丙烷和丁烷的商品量同样呈现下降趋势，分别环比减少0.58%和2.98%。国产气供应量整体减少，为市场价格提供了一定的支撑。
【PTA】
【行情回顾】截至2026年3月20日15:00，PTA2605合约下跌4.54%，多头减仓66939手。
【核心观点】原油及PX价格高位运行，挤压PTA加工利润，目前开工率维持在80%左右，处于近年同期高位。当前逸盛新材料360万吨、独山能源300万吨等多数大型装置均满负荷运行，福海创450万吨装置提升负荷，仅仪征化纤300万吨装置于3月初检修停车。需求方面，下游聚酯长丝负荷提升至年内高位，短纤、瓶片开工率亦较前期低位回升，江浙地区化纤织造综合开工率回升至50%以上。但需要注意的是，随着原料价格持续走强，下游对高价接受度有所下降，产业链利润分配不均，或将在一定程度上抑制后期需求增长空间。终端订单表现并不理想，聚酯端产销不佳，高库存下价格传导不畅，PTA社会库存维持累库预期，预计PTA市场维持震荡格局。
【原油】
【行情回顾】截至2026年3月20日15:00，原油2605合约下跌3.71%，多头减仓3551手。
【核心观点】地缘政治层面出现缓和信号，据央视新闻报道，以色列总理内塔尼亚胡19日在一场新闻发布会上回答媒体提问时称，是以色列“单独”空袭了伊朗天然气田，以方将"遵守"美国总统特朗普所提“暂停”后续空袭能源设施的要求，特朗普当天早些时候在白宫回答媒体提问时表示，他已经告知内塔尼亚胡不要攻击伊朗境内的能源设施。当地时间3月19日，美国财政部长贝森特表示，美国并未攻击伊朗的能源基础设施，美国已允许伊朗石油继续经由海湾地区输送，美国或在未来数日内解除对海上伊朗石油的制裁。以色列与美国方面的陆续表态，缓解了市场对中东能源设施遭受进一步打击的担忧。IEA战略石油储备开始投放市场，缓解全球供应紧张预期。国际能源署(IEA)周四详细说明了此前商定的约4亿桶战略石油储备释放计划的具体构成，IEA表示紧急储备的总体释放量将主要由原油组成，而在欧洲，贡献将主要采取成品油的形式。此外，美洲国家的额外产量也将对此形成补充。原油与成品油之间的具体分配比例，以及来自公共储备的体量或通过降低行业义务所释放的体量，仍将随各国进一步完善其具体贡献细节而可能发生变化。国际能源署19日发布新闻公报说，在其成员国一致决定动用4亿桶战略石油储备后，相关储备已开始向市场投放，有助于缓解全球供应紧张局面，进而推动油价高位回落，并从成本端带动燃油市场情绪转弱
03 农产品
【玉米】
【行情回顾】截至3月20日15：00，大连玉米期货今日探低回升，夜盘尾段多头开始减仓，早盘主力合约随之触及三周低位，此后空头砍仓又将期价重新推升至2370点上方，尾盘报2387点，成交放量，增加50.8万手，持仓减少近4万手。
【核心观点】当前玉米基本面多空交织，港口价格普遍出现回落，但下游饲企和深加工企业库存有明显增加，表明市场需求良好，基层售粮进度也明显慢于往年。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2026年第11周末，南北港口玉米库存量为263.90万吨，较上周的264.50万吨减少0.6万吨，环比下降0.23%，较去年同期的703.20万吨减少439.3万吨，同比下降62.47%。本周东北玉米价格稳定为主，虽北港玉米收购价格出现小幅下调，但产区深加工收购价格尚可，对东北玉米产区价格暂无明显影响。本周华北地区先涨后稳运行。市场看涨情绪较多，贸易商出货意愿依然不强，加上天气的影响，深加工企业门前到货量维持低位，企业提价促收，价格快速上调。南方销区及港口报价窄幅震荡，高价成交受阻。饲料企业高价接受度低，采用其他饲料替代产品较多，心态保持谨慎，普遍观望市场价格变动。
【苹果】
【行情回顾】截至3月20日15：00，苹果主力合约全天震荡偏强，盘中刷新十日高位，最终收报10721元，涨幅2.92%。
【核心观点】当前苹果市场以质分化情况明显，客商以采购优质货源为主，价格稳中偏强，而普通货源成交偏弱，部分果农存在让价空间。整体消费处于淡季。不过临近清明节，节日备货需求逐步释放，有望加快去库节奏，短期提振盘面。综合来看，受本季优果率偏低影响，当前剩余库存处于历史偏低水平，但库存结构矛盾突出，优质货源偏紧推高交割成本，对盘面形成坚实底部支撑，不过普通及偏差货源去库压力较大。市场短期在需求压制与交割成本博弈下，期价预计延续高位震荡。
【白糖】
【行情回顾】截至3月20日15：00，白糖主力2605合约上涨0.74%，空头减仓18066手。
【核心观点】原糖与国际局势高度关联，冲突双方可能引发油气设施成为攻击目标，市场担忧情绪加剧，昨日夜间原糖5月合约突破15美分，收于15.42美分/磅。与原糖不同，国内经历过3月9日的跟涨后，已经逐渐修正对于冲突的理解，即国内糖价受原油上涨的影响弱于原糖，另外随着时间的推移，5月合约交割期临近，基本面的因素也不容忽视，因此盘面表现谨慎，小幅跟涨。临近周末，冲突仍在延续，需高度关注系统性风险。
【原木】
【行情回顾】截至3月20日15：00，原木主力2605合约上涨1.29%，多头增仓1409手。
【核心观点】从现货角度来看，库存终有所回落，对期价压制减少；高价单成交较少，需求仍未明显复苏，部分现货价格有所回落，故期价上方存在一定限制，但进口成本相对有所增长，带来潜在支撑。当前现货价格相对稳定，贸易商报价坚挺，但下游接货意愿可能略有回落，市场行情回归中性。后续还需关注新西兰发运情况，预计后续存在减产可能。
04 金属
【白银】
【行情回顾】截至2026年3月20日15:00，沪银主力合约收跌2%。
【核心观点】盘面大幅回吐，主因仍在于隔夜海外贵金属遭遇深度调整后，内盘情绪性补跌集中释放。美联储3月18日维持利率不变，并强调通胀仍偏高、年内降息指引有限，叠加油价走强推升再通胀担忧，带动美元与美债收益率上行，贵金属整体承压；3月18日现货白银一度下跌4.2%，金银板块风险偏好明显降温。3月19日海外金银虽出现一定技术性修复，但反弹力度仍受偏鹰政策预期压制，说明市场短期仍处在高波动与估值再平衡阶段。整体看，沪银短线或仍以剧烈震荡为主，后续需重点关注美联储政策路径、美元走势及地缘风险对避险情绪的再定价。
【黄金】
【行情回顾】截至2026年3月20日15:00，沪金主力合约收跌3.83%。
【核心观点】海外市场看，本轮金价回落的核心仍在于美联储维持偏鹰表态、年内降息预期进一步降温，同时中东局势推升能源价格，引发通胀再定价与全球利率中枢上修预期，令无息资产黄金阶段性承压；尽管地缘风险仍对避险需求形成底部支撑，但短期市场更偏向交易“高利率更久”与前期多头获利了结，金价因此出现明显回撤。往后看，若美债收益率与实际利率继续维持高位，沪金仍有震荡消化压力；但在全球不确定性未散、避险情绪反复扰动的背景下，黄金中期配置价值尚未被破坏，短线宜关注外盘金价企稳情况及美元、油价与利率预期的边际变化。
【锡】
【行情回顾】截至2026年3月20日15:00，沪锡主力合约收跌3.25%。
【核心观点】近期盘面大幅回调，主要反映前期价格快速冲高后的获利盘集中兑现，以及宏观风险偏好降温对有色板块形成的共振压制。此前全球锡价一度被资金推动至高位，而交易所库存较2025年10月以来已明显回升，市场对“极度紧缺”的交易逻辑开始出现修正。国内现货市场看跌情绪亦有所升温，贴水扩大、下游观望加重，显示高价之后终端接货意愿偏谨慎；与此同时，市场仍在反复权衡缅甸复产推进、印尼配额提升等供应边际宽松预期，对锡价上方继续形成扰动。整体看，沪锡本轮下跌更多是高位资金松动与情绪降温的集中体现，短线预计仍以高波动震荡为主，后续需重点关注缅甸及印尼供应变化、交易所库存去化节奏以及下游补库持续性。
炒股配资网05 股指国债
【股指】
【行情回顾】3月20日，A股午后走低。沪指收跌1.24%，深指下跌0.25%。IF主力合约下跌0.28%，IH主力合约下跌0.95%，IC、IM主力合约分别下跌1.16%、1.26%。市场成交额超2.3万亿元，连续两日回升，交投维持活跃。电工电网、通信设备等板块逆势上涨。互联网、电脑硬件以及软件板块大跌超4%。
【核心观点】美伊冲突进入第三周，全球权益市场震荡下跌。卡塔尔能源公司周四在一份声明中表示，位于拉斯拉凡的几座液化天然气设施遭到导弹袭击，引发火灾并造成大面积破坏，地缘局势持续升级。市场避险情绪大幅升温，风险偏好下降。2月CPI数据以及进出口好于预期，通胀预期有所升温。股指短期恐仍面临波动压力，投资者需密切关注地缘形式，中长期向好趋势不变。
【国债】
【行情回顾】2026年3月20日国债期货全线收跌，呈现长端领跌、全期限走弱格局：30年期主力合约TL2606报110.670元，跌0.42%；10年期主力合约T2606报108.255元，跌0.09%；5年期主力合约TF2606报105.985元，跌0.06%；2年期主力合约TS2606报102.524元，跌0.01%。
【核心观点】昨日夜间美伊冲突正式进入新阶段，美以大规模轰炸伊能源设施，与此同时有传言称，特朗普政府正考虑部署数千名美军士兵，以加强其在中东的军事行动，未来美伊战局仍然存在较大的不确定性，特朗普将中美会谈时间推后至5月上旬，意味着其可能以4月底前实现战略目标为目的。三月的议息会议上，美联储将目标利率维持在3.5%-3.75%，按兵不动，基本符合市场预期，但与此同时又表明“不排除加息可能”以及“努力锚定通胀预期”，使得降息预期进一步下调，A股市场今日全面回调，而债市今日则如预期继续延续了技术性反弹的走势，但尾盘部分多头止盈立场，当前市场整体仍处于空头趋势之中，对于反弹的高度市场仍存在分歧。后续债市预计呈现分化格局，短端受益于市场利率定价自律机制加强，超10万亿同业存款或将迎来利率下调，表现偏强。而长端，地缘局势影响下的原油价格上涨带来的再通胀预期，叠加13.89万亿政府债供给放量，均对长端形成压制。
作者：
张霄Z0012288 范芮Z0014442
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