移动端配资安全吗头部券商最新研判：当前估值已经反映较大的悲观预期

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　　来源：中国基金报

　　【导读】广发证券2026年全球投资论坛在中国香港成功举办

　　中国基金报记者刘明

　　又有头部券商举办全球投资论坛。

　　广发证券全球投资论坛于近日举办，吸引超千位机构投资者到会交流。论坛上，广发证券表示，当前中国经济正处于多重周期叠加的关键阶段，在多重周期交织之下，资产配置在方向上天然需要保持一定的广谱性。

　　广发证券认为，当前市场盈利的负面预期已较大程度计入估值，情绪指标处于冰点；当前情绪下，市场预计2027年市场基准配置框架为“红利+主题”，财政政策变化、AI需求突变、出口景气超预期可能是打破这一基准假设的三大变数。

　　11月5日至6日，广发证券以“穿越长波·瞰见寰球”为主题，在香港成功举办2026年全球投资论坛。论坛聚焦全球科技与产业主线，邀请超百家海内外优秀上市公司参会，20余位产业链核心公司董事长、总经理等高管亲临现场，吸引超千位机构投资者到会交流。广发证券总经理秦力、副总经理张威出席活动，与众多行业领袖及与会嘉宾进行深度交流。

　　11月5日上午的主论坛上，生数科技创始人、清华大学人工智能研究院副院长朱军围绕“通用世界模型：从世界生成到世界行动”发表主题演讲。他从生成式模型深刻变革AI范式、多模态生成式AI深刻改变数字信息创作模式、通用世界模型正迈向物理世界三方面，阐述了人工智能技术的最新演变趋势。朱军提出，通用世界模型不是单一生成器、模拟器或机器人策略，而是理解环境、预测未来与在物理世界中行动三种能力在反馈闭环中形成的统一基础，将成为连接数字世界与物理世界的桥梁。

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　　广发证券首席经济学家郭磊以“周期叠加看中国经济”为题发表主旨演讲。他认为，当前中国经济正处于多重周期叠加的关键阶段：一是新一轮康波周期前段，研发和技术基础设施投资崛起、硬件制造出口扩大，AI产业链定价的需求端成熟度尚待打开；二是库兹涅茨周期整体尚未触底但一线地产初步企稳，周期触底后消费动能将重新打开；三是上一轮朱格拉周期已触底，产能优化持续进行，先导行业向广谱性的资本开支投资过渡尚待出现；四是库存周期受企业投资与居民消费的不同约束，很大程度上需要广义财政提振。在多重周期交织之下，资产配置在方向上天然需要保持一定的广谱性。

　　广发证券策略首席分析师刘晨明以“2027年AH市场策略初探”为题发表主题演讲。他认为，当前市场盈利的负面预期已较大程度计入估值，情绪指标处于冰点；当前情绪下，市场预计的2027年市场基准配置框架为“红利+主题”，财政政策变化、AI需求突变、出口景气超预期可能是打破这一基准假设的三大变数。AI产业链投资逻辑有望从资本开支扩张转向结构性增量与投入回报的双重验证。他将A/H资产划分为经济周期类、稳定价值类与独立景气三类，分别对应不同的投资框架，以结构应对不确定性。

　　主论坛设置“新周期资产配置变局”圆桌对话环节，由广发证券海外宏观资深分析师陈嘉荔主持，广发基金权益投资总监、国际业务部总经理李耀柱，路博迈董事总经理、亚洲主题投资主管Yan Taw Boon，安联投资亚太区多元资产产品专员兼基金经理梁欣，CloudAlpha Capital创始合伙人、联席首席投资官Chris Wang，广发证券策略首席分析师刘晨明等中外机构嘉宾参与对话，聚焦全球资产配置新范式、AI产业链投资、中国资产重估等热点议题分享洞见，为投资者把握新周期下的配置机遇提供参考。

　　11月6日上午的科技论坛上，工业富联董事长郑弘孟、胜宏科技董事长陈涛、源杰科技董事长张欣刚、领益智造董事长曾芳勤、剑桥科技董事长黄钢、秦淮数据首席执行官吴华鹏等AI产业链企业负责人发表演讲。他们围绕AI算力基础设施与硬件等话题，分享了对AI产业趋势的洞见及公司经营最新情况，展示了投资中国优势资产的确定性价值。

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